“通用装备反弹期”到来，机械行业绩优公司值得关注！

机械行业2023年上半年整体收入业绩稳健增长，盈利能力边际改善。具体来看，光伏/半导体/电梯等专用装备景气向好，通用装备边际改善。建议把握长期有基本面、短期估值已大幅消化回落至较低水平、业绩有支撑的优质龙头公司。

行业子板块分化明显

2023年上半年光伏装备/半导体/电梯装备营收同比增速39.13%/25.54%/11.02%，归母净利润增速35.05%/55.01%/49.90%，景气向好；工程机械行业边际改善，营收增速变动42.93个pct，利润增速变动80.94个pct；基础零部件/工业自动化/机床及刀具等通用装备2023H1需求略有承压，营收增速分别变动8.56/-2.73/3.78个pct。

积极布局通用装备及绩优隐形冠军

通用自动化：通用装备包括机床及刀具、工业机器人(300024)及工业自动化、注塑机、激光装备、叉车等，通用制造库存周期一般3-4年，自2021年7月行业下行至今已有两年，我们认为即使在需求疲软的背景下当前库存已处于底部磨底阶段，今年下半年有望触底反弹，明年迎来库存上行周期，不过反弹力度仍需评估。建议积极关注行业内同时叠加自主可控/出口替代逻辑的优质龙头公司，重点推荐汇川技术(300124)、伊之密(300415)。

核电装备：（三代核电已批量化建设，四代核电可期）：第三代核电2019-22年新批4/4/5/10台核电机组，确定性向好趋势，第4代核电示范首堆22年成功并网发电后，多个项目已启动招投标工作，批量化建设未来可期，